казіно на шляху ў банф

У маіх першых двух артыкулах тут CalvinAyre.com Акрамя таго, я адзначыў некаторыя праблемы, з якімі сутыкаюцца публічныя аператары казіно тут, у ЗША.Адной з ключавых праблем з'яўляецца пастаянны рост канкурэнцыі, паколькі ўсё больш штатаў легалізуюць азартныя гульні і дазваляюць дадатковыя месцы ў пастаяннай барацьбе паміж заканадаўчымі органамі штатаў за падатковыя паступленні ад азартных гульняў.На мінулым тыдні я асвятляў справа аб Даверам-Даунсе ў штаце Дэлавэр (DDE), на прыбытковасць якога моцна паўплывала цяжкім падатковае пагадненне з дзяржавай, заключанае да таго, як яго суседзі Пенсільванія і Мэрыленд легалізавалі, а затым пашырылі свае ўласныя гульнявыя аперацыі.Падобна на тое, гэтая тэндэнцыя захаваецца.Масачусэтс дазволіў гуляць у азартныя гульні ў трох казіно ў лістападзе (1), выклікаўшы неспакой у племянных казіно Канэктыкута Mohegan Sun і Foxwoods (2) і прымусіўшы суседні Род-Айлэнд разгледзець (3) пашырэнне сваіх уласных гульнявых аперацый у адказ.На Сярэднім Захадзе новыя праекты казіно штата Ілінойс, у тым ліку адзін з іх, патэнцыйна размешчаны ў цэнтры Чыкага, не толькі (4) знішчаюць існуючую нерухомасць у штаце, але і (5) пагражаюць пяці памежным казіно на паўночна-захадзе Індыяны.У Агаё у гэтым годзе з'явіцца тры новыя казіно (6), чацвёртае з якіх будзе завершана ў 2013 годзе казіно на шляху ў банф. У адказ губернатар Кентукі Стыў Бешир папрасіў (7) заканадаўчае сход штата прыняць папраўку штата, легализующую азартныя гульні ў яго штаце.Матывацыя, якая заахвоціла Бешира да стварэння казіно ў Кентукі, – матыў, відавочна падзяляны іншымі губернатарамі і заканадаўчымі органамі па ўсёй краіне, – была дакладна выкладзена ў яго звароце "Аб становішчы ў Садружнасці" онлайн казіно 10 еўра бясплатна.
"Мы маглі б з такім жа поспехам падтрымліваць грузавікі, запоўненыя наяўнымі, да ракі Агаё і скідаць гэтыя грошы ў ваду", - сказаў ён заканадаўцам ў пачатку гэтага месяца.Такім чынам, будучыня для нас, уладальнікаў казіно, выглядае даволі змрочным.У пераліку на нерухомасць даходы павінны заставацца ў лепшым выпадку нязменнымі, паколькі любое павелічэнне попыту на азартныя гульні і любое аднаўленне ў больш шырокай эканоміцы будзе кампенсавацца няўхільна расце колькасцю аб'ектаў нерухомасці.Гэтая ўзрослая канкурэнцыя павінна прывесці да павелічэння рэкламных і маркетынгавых выдаткаў, павелічэння выдаткаў і зніжэння чыстых даходаў ад азартных гульняў.Між тым, уладальнікі будуць дзейнічаць у адпаведнасці з падатковымі пагадненнямі, узгодненымі на цяперашніх – і больш спрыяльных умовах, што павінна аказаць дадатковы ціск на маржу.Як я ўжо адзначаў на мінулым тыдні, спроба Даверам-Даунс перагледзець сваё падатковае пагадненне з штатам Дэлавэр да гэтага часу была бясплоднай, і дзяржаўныя чыноўнікі, відавочна, не спачувалі таму факту, што казіно прыносіць ураду штата ў дзесяць разоў больш прыбытку, чым сваім уласным акцыянерам.Хто – небудзь сумняваецца, што іншыя ўрады штатаў, якія дазваляюць азартныя гульні не па патрабаванні сваіх грамадзян для забавы, а з – за здольнасці казіно напаўняць дзяржаўную казну, будуць гэтак жа непрымірымымі?І інвестары павінны верыць, што заканадаўцы штата і мясцовыя заканадаўцы будуць дастаткова спрытныя, каб сціснуць сваіх залатых гусей, не задушыўшы іх да смерці?Спалучэнне нязменных даходаў, ўзрослых выдаткаў і рэгрэсіўных падаткаў, па-відаць, прывядзе ў будучыні да зніжэння маржы і рэзкага зніжэння прыбытку.Нягледзячы на ўяўны цяжкім шлях, які трэба прайсці уладальнікам казіно, ёсць адзін сегмент індустрыі азартных гульняў, які выйграе ад далейшага росту ў месцах размяшчэння казіно ў ЗША: вытворцы гульнявых аўтаматаў.Пашырэнне азартных гульняў у ЗША з'яўляецца відавочным кароткатэрміновым стымулам для гэтых кампаній і іх акцый – паколькі новым казіно патрабуюцца новыя аўтаматы.Але ў доўгатэрміновай перспектыве барацьба ў казіно ўсё яшчэ можа прывесці да росту вытворцаў гульнявых аўтаматаў.Сутыкнуўшыся са зніжэннем прыбытку, казіно будуць імкнуцца скараціць выдаткі.Сапраўды, генеральны дырэктар Dover Downs Эд Сутор (8)у мінулым годзе пагражаў звальненнямі, калі падатковая здзелка кампаніі з дзяржавай не будзе скарэкціравана ў адпаведнасці са стаўкамі ў суседніх штатах.Але ад каго б ён адмовіўся?Дылеры сталоў і супрацоўнікі па маркетынгу.Гульнявыя аўтаматы не сутыкаюцца з звальненнямі; яны таксама не пакрываюць выдаткі на медыцынскае страхаванне, падаткі на заработную плату або павышэнне заработнай платы.Сапраўды, маё мясцовае казіно tribal ў пачатку гэтага месяца закрыла свой покер-рум і плануе выкарыстаць яго для дадатковых гульнявых аўтаматаў.Кіраўніцтва паведаміла дылерам, што адзін слот з высокімі ролямі прынёс больш прыбытку, чым увесь (па агульным прызнанні, невялікі) покер-рум.Хоць гэта можа быць праўдай або няма – і калі гэта праўда, гэта, відавочна, усяго толькі эпизодическое доказ, застаецца больш важны момант: казіно, якія сутыкнуліся са зніжэннем прыбытку і неабходнасцю скараціць выдаткі, будуць паўсюль шукаць эканомію, перш чым скараціць колькасць гульнявых аўтаматаў.Фактычна, больш танныя гульнявыя аўтаматы могуць замяніць больш дарагія, больш нестабільныя-і часта больш павольныя – дылеры за сталамі, якія сутыкнуцца з канкурэнцыяй не толькі з боку традыцыйных гульнявых аўтаматаў, але і распаўсюджаных у цяперашні час электронных версій рулеткі, блэкджека і нават покера.Узрослая канкурэнцыя таксама вымусіць уладальнікаў казіно інвеставаць у абнаўлення сваіх гульнявых партфеляў.Гульцы з адным казіно ў радыусе 100 міль могуць здавольвацца састарэлымі слотамі; тыя, у каго ёсць мноства магчымасцяў, хутчэй за ўсё, выдаткуюць свае гульнявыя бюджэты на найноўшыя, самыя крэатыўныя і захапляльныя гульні, ствараючы дадатковыя магчымасці для пастаўшчыкоў гульнявых аўтаматаў прадаваць або здаваць у арэнду больш новае абсталяванне з больш высокай маржой казіно, адчайна спрабуючы захаваць сваю кліенцкую базу.У апошні час казіно скарацілі такія выдаткі; у жніўні, як Bally Technologies (BYI), так і WMS Industries (WMS) рэзка знізілі цэны на свае акцыі пасля папярэджання аб зніжэнні даходаў у будучыні.Але гэтая мяккасць не можа доўжыцца вечна; канкурэнцыя на рынках казіно азначае, што стрымваны попыт на абнаўлення і дадатковыя машыны хутка знізіцца, паколькі эканоміка ў цэлым аднаўляецца, а выдаткі на азартныя гульні паступова пачынаюць расці.Існуе яшчэ адзін патэнцыйны ключавы фактар росту для вытворцаў гульнявых аўтаматаў: Макао, кітайскі востраў, які ў цяперашні час з'яўляецца найбуйнейшым і самым хуткарослым рынкам азартных гульняў у свеце.Па дадзеных Аўстралійскай асацыяцыі гульнявых тэхналогій (9), на канец 2010 года на востраве налічвалася 14 491 гульнявой аўтамат казіно па дарозе ў флагстафф. Толькі ў штаце Невада налічваецца 190 135 гульнявых тэрміналаў.І гэта нягледзячы на тое, што агульны рынак азартных гульняў у Макао цяпер у пяць (10) разоў больш, чым у Лас-Вегасе, і штогод расце з хуткасцю 25%.Толькі ў Макао могуць з'явіцца сотні тысяч новых слотаў ў працягу наступных некалькіх гадоў, паколькі пашырэнне прымушае аператараў адмовіцца ад традыцыйнай мадэлі VIP-настольных гульняў у бок новых патэнцыйных кліентаў і новых крыніц даходу.У бліжэйшыя два тыдні чатыры найбуйнейшых сусветных вытворцы гульнявых аўтаматаў паведамяць аб квартальных выніках, падаўшы ключавую інфармацыю інвестарам і патэнцыйным інвестарам у гэтым сектары.Сіла базавых прадпрыемстваў можа забяспечыць упэўненасць у тым, што вытворцы змогуць расці ва ўмовах значнай стагнацыі рынку азартных гульняў у ЗША, і прывесці да павелічэння прыбытку ў некалькі разоў у будучыні, паколькі рынкавыя цэны ў будучыні чакаюць росту.Любая слабасць у справаздачах аб прыбытках можа прывесці да рэзкага зніжэння коштаў на акцыі сектара, забяспечваючы больш нізкую кропку ўваходу для доўгатэрміновых інвестараў, гатовых чакаць, пакуль рост сектара матэрыялізуецца, паколькі пашырэнне працягваецца, а эканоміка ў цэлым працягвае ўмацоўвацца.Міжнародная гульнявая тэхналогія (IGT), найбуйнейшы ў свеце вытворца гульнявых аўтаматаў, пачынае з аб'явы прыбытку за першы фінансавы квартал у аўторак.Канферэнц-сувязь з аналітыкамі перад правядзеннем маркетынгавай канферэнцыі павінна дазволіць кампаніі зірнуць на галіну, а таксама распавесці аб сваёй нядаўняй (11) куплі Double Down Interactive за 500 мільёнаў даляраў, якая кіруе Double Down казіно на Facebook.Аналітыкі чакаюць невялікага росту – каля 5% – у верхняй і ніжняй радках у гадавым вылічэнні.Улічваючы памер і долю рынку IGT, яго вынікі, несумненна, паўплываюць на кошты акцый яго канкурэнтаў, якія неўзабаве пасля гэтага атрымаюць свае ўласныя даходы.У чацвер WMS Industries паведамляе аб сваіх даходах за другі фінансавы квартал; у наступную сераду, 1 лютага, Bally Technologies і мультымедыйныя гульні (MGAM) прадастаўляюць ўласныя штоквартальныя абнаўлення.Усе чатыры акцыі даюць некаторыя падставы для аптымізму – і турботы.У спалучэнні з прыбыткам за чацвёрты квартал (12) IGT прапанавала гадавы прагноз на 2012 фінансавы год (які сканчаецца ў верасні) у дыяпазоне ад 93 цэнтаў да 1,03 даляра. Гэты дыяпазон прапануе – у лепшым выпадку – невялікі рост у параўнанні з паказчыкам 2011 года ў 97 цэнтаў.Падвойнае набыццё павінна даць невялікі прырост прыбытку (і можа прывесці да таго, што кампанія адкарэктуе кіраўніцтва ў бок павышэння ў сувязі з справаздачай у аўторак), але вынікі першага квартала здаюцца ключавымі для акцый.Любая слабасць прывядзе да прагназуемаму зніжэння прыбытку; улічваючы, што кампанія гандлюецца па форвардному паказчыку P/E 17, заснаванага на сярэдзіне гэтага кіраўніцтва, няправільны крок у першым квартале можа прывесці да значнага падзення кошту акцый.З іншага боку, любая сіла ў справаздачы можа прывесці да росту акцый, аналагічнага тым, якімі карысталіся BYI і MGAM на працягу апошніх некалькіх месяцаў – бычыны рост, які IGT, па большай частцы, прапусціў слот для навушнікаў ў oneplus nord. WMS паведамляе пра гэта ў чацвер, спадзеючыся прадэманстраваць некаторыя прыкметы пералому ў сваім бізнэсе, які адчувае цяжкасці.Вынікі першага квартала (13) былі катастрафічнымі; акцыі ўпалі прыкладна на 17%, так як прыбытак не апраўдала чаканняў аналітыкаў, і кампанія разлічвала, што выручка за фінансавы год "сціпла" знізіцца ў параўнанні з папярэднім годам.Дрэнныя навіны не былі чым-то новым; вынікі лістапада адзначылі трэці запар пропуск прыбытку для кампаніі, кожны з якіх збіў акцыі больш чым на 10%.Аналітык Брын Мюрэй Раян Горшы адзначыў (14) пасля папярэдняга квартала, што пытанне для WMS заключаўся ў тым, ці стала яна ахвярай общесекторальных праблем або проста страціла долю рынку з-за канкурэнтаў.Улічваючы шматгадовую барацьбу кампаніі, здаецца верагодным, што WMS адстае.Мяккае гульнявое партфоліо кампаніі і адсутнасць буйных ліцэнзійных здзелак, падобна, даганяюць WMS, чый партфель, магчыма, не зможа канкураваць з больш папулярнымі гульнямі, такімі як Кола фартуны ад IGT.Справаздача па чацвяргах дасць інвестарам лепшае ўяўленне аб акцыях; але, улічваючы нядаўні паслужны спіс кампаніі, любыя быкі WMS павінны пачакаць не раней пятніцы, каб увайсці ў рынак.Акцыі небудзь маюць патрэбу ў значным далейшым зніжэнні, альбо раз'ём для навушнікаў ў oneplus 8 т.